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紧缩靴子未落谨慎对待后市-【资讯】

发布时间:2021-07-16 01:28:13 阅读: 来源:刺绣机厂家

华融证券策略分析师范贵龙说,上周末市场就对央行再次加息及提高存款准备金率预期强烈,但时至今日,央行并未出手,大盘表现为由跌转升。但从昨日盘面观察,也仅仅是“超跌反弹”而已,上证指数上涨8点,表明多空双方分歧严重。

“这些分歧主要来自这样几个方面”,范贵龙说,一是对4月宏观经济数据的关注,对CPI是否再创新高市场有不同预测;再是对上市公司业绩预期的分歧。一种观点认为,今年中报业绩仍然值得期待;但另一种观点则认为,随着原材料价格、人工费用及财务成本的不断上升,上市公司业绩受到挤压,对中报不乐观。

对于目前国际因素给A股市场带来的影响,范贵龙认为,中美双方已于昨日开始对话,将涉及人民币与美元的汇率问题。在这个问题上,目前市场同样出现了分歧。一部分人认为,人民币大幅升值有利于抑制我国的输入型通胀压力,有利于我国经济结构的调整及经济发展方式的转变,因此,力主人民币一次性大幅升值。而另一部分人则认为,这正中了“老美”的“下怀”,这样会拖累我国一大批出口企业,而新兴产业暂时又不能独立承担经济增长之重担,因此,力主人民币渐进升值。

“正由于市场出现了上述分歧,因此昨日大盘欲涨不能,欲跌不忍,而是微幅上扬,以缩量震荡的方式运行。”新时代证券首席策略分析师冯文锁称,大盘目前正在等待即将出炉的宏观经济数据,进而等待货币政策工具的使用。因为加不加息,提不提高存款准备金率主要看宏观数据,如果超预期就将很快动用货币政策工具。

大股东增持并非底部已现

对于目前出现的大股东增持现象,冯文锁认为,大股东增持要分为几种类型,一种是上市公司股价严重超跌,不仅处于历史底部,而且也低于大盘平均估值水平和行业平均估值水平,且未来业绩会稳定增长,对这样的个股增持表明产业资本已经看到了上市公司的投资价值。另外一种情况是,大股东出于对控股地位的巩固而增持,这样的增持行为并不一定表明其投资价值已经显现。

“大股东增持肯定是好事,尤其是大幅度增持,有利于股价的稳定。”范贵龙说,如风华高科(000636)大股东增持时间为2010年9月至今,而在此期间,该股跌幅较大,且该公司今年一季度业绩突然“变脸”,净利润同比下降近三成,这样,其估值优势被大打折扣。因此,大股东增持并不意味着该股投资价值已显现,只能对稳定股价起到一定作用。

在范贵龙看来,大股东增持后的个股走势还受市场环境的制约。“大河有水小河满”,当目前整个市场流动性都受到紧缩的背景下,某一只个股仅仅依靠大股东增持而走出独立行情的概率微乎其微。“同样值得注意的是,一些大股东也只是象征性增持而已”,范贵龙举例说,大唐发电控股股东中国大唐集团公司增持其233.55万股,占比仅为0.02%,这对公司的影响并不大。

调整未结束机会在超跌

范贵龙对于后市走势的看法是:由于目前正处于公布4月份宏观经济数据的“时间窗口”,相应地,也是动用货币政策工具的“时间窗口”,因此,不会出现持续上升势头;相反,通胀压力仍大,上市公司业绩可能下滑,都令市场弱不禁风,因此,谨慎对待后市相对安全一些。

“目前机会在于两个方面,一个是超跌反弹股,如前期跌得较多的题材股,在昨天的盘面上表现活跃。另外一个是权重股。”范贵龙的理由是,“权重股的估值优势不容怀疑,短时的萎靡不可怕。”

冯文锁对后市更为谨慎。他认为,目前利空因素多于利好因素,而且目前的利空因素都是“重量级”的:一是宽松货币政策退出正在路上,即使此次加息及提高存准率后,后续还会重复动用货币政策工具;二是经济增速可能放缓,出口增长乏力,消费无法成为拉动经济增长的“主角”;三是国际经济也不利于中期A股市场。

基于上述分析,冯文锁认为2850-2900点区间存在超跌反弹机会,但2850点的支撑力度并不特别强大,而真正的强支撑应在2700点一线。

对于昨日权重股萎靡、题材股活跃的现象,冯文锁认为这是正常的板块轮动现象,题材股主要受核电危机、高铁建设消息的影响而动。但从总体上看,市场仍会由权重股主导。

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